20世紀初，中國南方大戶華家，因得罪販賣鴉片的洋人，慘遭滅門之禍，兇徒是日本邪派武士“五術人”華家倖存者華英雄（鄭伊健）忍痛與妻潔瑜（楊恭如）暫別，到美國謀生。因不堪受礦廠主人欺侮，華英雄反抗出走。半年後，潔瑜赴美與夫團聚，得中華樓老闆元武（元彪）相助獲得棲身之處。潔瑜誕下龍鳳雙胞胎之夜，中華樓遭“五術人”縱火，潔瑜不幸身亡，女嬰被仇人擄走，男嬰被好友生奴（林曉峰）收養。華英雄為了報仇，苦練師父金傲（黃秋生）的《中華傲決》武功。
十六年後，華英雄之子劍雄（謝霆峰）欲尋生父，但華英雄相信自己“天煞狐星”命格，不肯親近兒子，一心與仇人“五術人”的師父無敵（吳鎮宇）決鬥。在紐約自由神像的決鬥，華英雄終得嘗夙願。華英雄與“五術人”之一木修羅（舒淇）的感情戲如蜻蜓點水，甚為可惜。特技方面，以金傲與無敵在雨中水戰、“五術人”的五名武士變成透明人決鬥最為精采。但在自由神像上的決鬥，由於過於動畫化，所以縱使人物形象及動作處理不俗，仍缺乏實感。
